第1部分(第3/5 頁)

濟刺激計劃已“膨脹”至8250億美元。這與奧巴馬講話中反覆重申的“勇敢而迅速”地解決經濟危機完全匹配。美國經濟危機去年已經導致了260萬的崗位流失，為1945年以來的最高點。

啟用塵封的利器

為了解決銀行業惜貸的難題，確保經濟儘快轉入復甦，日本央行於2009年2月初再度重拳出擊，宣佈恢復一項四年前中止的大膽舉措——直接收購銀行手中持有的上市公司股份。

當地時間2009年2月3日中午，日本央行宣佈，將在明年4月份之前，買入最多1萬億日元（約110億美元）由日本各家銀行持有的上市公司股票，以期緩解銀行的財務壓力，鼓勵後者積極放貸。對於央行再度祭出的這一“殺手鐧”，業界持謹慎態度，認為此舉可能無法從根本上解決銀行危機。日本股市當日也由漲轉跌。

日本央行表示，此次收購僅限於那些信貸評級達到或是高於BBB…的上市公司的股份；同時，也並非所有持有上市公司股份的銀行都能享受到央行的新政策，央行將只向那些持股總價值超過5000億日元的銀行收購股份，同時這些銀行的資本充足率還需要達到一定的國際標準。

另外，央行向單個銀行收購股份的上限為2500億日元。根據央行的宣告，央行將在明年4月前持續買入股票，相關股份的持有時間至少到2012年3月。

事實上，這已不是日本央行第一次採取如此的激進措施。2002年到2004年期間，在日本股市跌至20年低谷、日本各大銀行深陷壞賬黑洞之際，該行曾宣佈收購最多3萬億日元的股票。現任央行行長白川方明表示，央行當時推出的股票收購計劃的確起到了幫助穩定金融體系的作用。

早在2007年10月開始，日本央行開始出售這部分股票，不過，隨著雷曼兄弟去年9月驟然倒閉引發次貸危機加劇，日本股市一度受累跌至近五年低點，日本央行也不得不停止了出售股票的操作。

央行在昨日的宣告中表示，恢復買進銀行持有的企業股票是為了對金融機構給予支援，降低其持股風險，並穩定金融體系。分析師表示，央行希望藉此改善銀行的財務狀況，讓銀行更易放款給企業。

日本央行行長白川方明表示，日本國內主要銀行面臨的最大風險是在股市的風險敞口。他表示，央行決定從銀行手中購買股票，旨在降低此類風險，而非推升股價。

日本銀行家協會的資料顯示，日本國內銀行截至2008年3月底的持股價值約為萬億日元。如果按賬面價值計算，日本國內六家最大銀行目前持有的各類上市公司股份總值約11萬億日元。

股市投資的失利，很大程度上要歸咎於目前全球經濟衰退、企業盈利滑坡的大環境。近期，日本各大製造企業均公佈或是預報了鉅額虧損，並宣佈大幅減產和裁員。最近的一個例子是日立公司，2008財年虧損可達驚人的7000億日元，並計劃裁員7000人。

受到全球金融危機影響，日經指數08年全年暴跌42％，創有史以來之最。因為虧損累累、股價重挫，數十家日本上市公司已走到退市邊緣。東京證交所2009年2月2日宣佈，包括房產分售商Azel公司在內的10家日本上市公司截至1月底的總市值已低於上市標準，如果股價無法在未來9個月內反彈，這些公司將面臨摘牌。大阪證交所2日也宣佈，在該所二板市場上市的衛浴廠商Asahi衛陶的總市值已低於上市標準。名古屋證交所也在當天宣佈，在其創業板掛牌的5家公司有可能被退市。為避免大批上市公司摘牌的不利狀況發生，日本各大證交所不得不考慮放寬上市的市值標準。

考慮到此次央行收購股份的規模有限，因此有分析師質疑，當局的最新舉措對於改善這些銀行的