第46章 評級機構的霸權主義(第2/3 頁)

了她一眼，阿方索道：“ccc級別，償還債務的能力極度依賴於良好的經濟環境，違約風險極高。

cc級，在破產或重組時可獲得保護較小，基本不能保證償還債務。c級，不能償還債務後面這幾個級別的存在是不好的投資物件。從bb開始往下的級別可以稱之為垃圾級別的存在”

阿方索在為帕特里夏解答的同時又何嘗不是在給自己做提醒呢？

信用評級，又稱資信評級，是一種社會中介服務為社會提供資信資訊，或為單位自身提供決策參考。

最初產生於20世紀初期的美國。在1902年，穆迪公司的創始人約翰·穆迪開始對當時發行的鐵路債券進行評級。後來延伸到各種金融產品及各種評估物件。

由於信用評級的物件和要求有所不同，因而信用評級的內容和方法也有較大區別。

他們研究資信的分類，就是為了對不同的信用評級專案探討不同的信用評級標準和方法。

阿方索所知道的評級一般有兩種，它有狹義和廣義兩種定義。狹義的信用評級指獨立的第三方信用評級中介機構對債務人如期足額償還債務本息的能力和意願進行評價，並用簡單的評級符號表示其違約風險和損失的嚴重程度。

廣義的信用評級則是對評級物件履行相關合同和經濟承諾的能力和意願的總體評價。

關於信用評級的概念，許多年以後也沒有沒有統一說法，但內涵大致相同，安博爾·中誠信評級認為，它主要囊括三方面：

首先，信用評級的根本目的在於揭示受評物件違約風險的大小，而不是其他型別的投資風險，如利率風險、通貨膨脹風險、再投資風險及外匯風險等等。

其次，信用評級所評價的目標是經濟主體按合同約定如期履行債務或其他義務的能力和意願，而不是企業本身的價值或業績。第三，信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優勢和專業經驗，就各經濟主體和金融工具的信用風險大小所發表的一種專家意見，它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。

需要指出的是,信用評級不同於股票推薦。前者是基於資本市場中債務人違約風險作出的，評價債務人能否及時償付利息和本金，但不對股價本身作出評論；後者是根據每股盈利及市盈率作出的，往往對股價本身的走向作出判斷。前者針對債權人，後者針對股份持有人。

而信譽評級，是後世中隨著新經濟的發展應運而生的又一種嶄新的評級體系。信譽是信用和聲譽的結合體，信用是內在的基礎，聲譽是外在的表現。

一個主體如果在社會中具有良好的聲譽，一般必然具備良好的信用作為基礎；相反，如果沒有好的信用作為去基礎，一般也就不可能有好的聲譽；還有，即使有好的信用，卻未必有好的聲譽。

所以，信譽評級適用的主體和評價的範圍一般超過信用評級的主體，評價的方法和流程雖有相似的地方，但是往往更強調多主體參與評價。

特別是21世紀開始，在信譽評級領域最為受到好評的是香港的bu信譽評級。對於一般使用者，bu評級是一個永久免費的評價、查詢系統，當人們準備購買某個產品和服務之前，都可以便利地查詢到產品和服務的最新情況，作為人們決策的參考。

bu評級除了評價內容與信用評級有差異外，最為重要的特點是：實時動態性。正是這種類似於金融產品定價的信譽實時定量評估方式，使得評級結果具有一定的前瞻性，或者說對於信用和聲譽具有市場發現功能。因此，bu評級對於機構及其產品和服務，甚至金融產品都有很強的及時發現功能。,

bu信譽評級是“bu信譽評級認證體系”的簡稱。bu認證機構作為一個獨立、公開、公正的第三方專業評估認證