第631章 定價模型還是行為學？(第1/2 頁)

帝都。 初秋。 九月的風，還吹不散暑熱。 李建重新梳理了交易室的工作，一切都恢復如初。 為了更好地進行美國期貨的交易，李建弄好了幾個期貨賬戶。 今後一部分資金可以自己進行交易，不用麻煩香港的交易員。 做好這一切，已經開學了。 九月和十月，是帝都一年中天氣最好的兩個月。 可惜，大二的課程非常密集，從早上八點到下午五點多，都是課程。 看著身邊的同學在記筆記，李建一點興趣都提不起來。 上課的這些內容，前世已經掌握得爛透了，就是看上幾眼，都覺得煩。 特別是投資分析和期權交易方面的知識，用一大堆無用的公式去套，簡直無聊透頂。 就在這個時候，投資學的老師看到李建還在盯著膝上型電腦，不時地敲擊著什麼，頓時有點火大。 畢竟李建上個學期因為在期貨大賽中的表現被人所熟知。 因此學校的很多老師都知道李建，上課的時候格外關注。 看到李建多頭不學習，不做筆記，頓時有點掛不住臉。 “李建，給大家介紹一下這個期權定價模型……” 李建抬頭一看，這是定價模型有點煩人，而且落後於現在的市場執行現實。 李建也毫不客氣，站起來就指出這定價模型的缺點：“BS期權定價模型簡直就是過時的東西，誰要是按照這個模型去定價，就等著被收割。 ” 此話一出，頓時課堂一片譁然。 “李建，又來吹牛了。” “就是，裝什麼牛？” “這是期末考試要考的，他居然說不重要？” “不用BS模型定價，那麼怎麼計算期權價格？” …… 李建旁邊的陳嘉慧也拉了拉李建：“低調，低調。” 李建笑了笑：“要拍醒這幫書呆子，不然以後走出社會，還指不定吃多大的虧呢。” 投資學的老師問到：“李建同學，你說BS定價模型過時了，能否簡單說一下。” 李建笑了笑：“很簡單。美國上世紀九十年代，已經把這些所謂的公式、模型用於投資領域，研究得非常透徹。而且投資的量化和科學化已經做到了極致。很可惜，依然會鬧出很多笑話，經常可以新聞頭條上看到，這些拿著定價公式的所謂經濟學家經營的投資機構破產倒閉。” 投資學的老師反問道：“不能因為對方拿著定價模型去交易倒閉，就否定這些公式和模型過時了吧？就像，你上戰場，拿著AK-47打仗，中槍了，你也不能說AK不好吧？” “劉老師，我可沒說AK過時。我說的是BS這個定價模型過時了。首先，它沒有考慮到贖回的情況，這就導致BS公式的邏輯性不強。” “其次，它充滿了很多假設。比如，它要求要求標的的價格變動必須服從正態分佈，漂移項必須為常熟。” “最後，它還要求必須可以在市場上獲得無限的資金投入，以及可以賣空證券。” “這些條件，缺一不可。太多的要求，太多的假設，讓這個公式就像一個極其嬌嫩的小花朵，條件稍微變化一下，就死給你看。這樣的定價模型，哪還能拿到變幻莫測的市場上運用？” 李建最後笑了笑：“各位，要是拿著這個定價模型去計算期權價格，大家鐵定虧光。那等著光屁股回家吧。” 李建的分析，讓一眾同學聽了雲裡霧裡。 畢竟這些知識，他們才剛剛接觸，又沒有實盤做過期權，因此也是一頭霧水。 只能睜大著發白的大眼睛，傻傻地看著老師。 投資學老師知道李建說的都是對的，自己也冷汗直冒。 本來就是想單純為難一下李建，沒想到對方比自己的研究還透，言簡意賅地說了出來。 竟然一時間不知道說什麼好。 等下課的時候，李建正要走出教室。就被老師叫了過去。 “李建，你自己提前學過了嗎？不然，這期權定價模型你怎麼研究得這麼透徹？” 李建心想，既然重來這個世界上走一遭，至少要給這個學校留下點東西。 於是笑著說道：“老師，您以後教投資學的時候，請一定一定要跟學生們說：這些定價模型和公式都是死的。而且很多都是理想化的數學公式。很多是不能直接拿來投資。還要給他