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漲越買，股價越跌越賣？為什麼只買貴的，不買對的？巴菲特的導師格雷厄姆喜歡作這樣的比喻：買股票不是到百貨公司買香水。
你買奢侈品，往往是隻買貴的，不買對的。
因為你的目的是讓別人說你有錢，買得起貴的。
買股票應當像是買日用品。
我們平時到超市購買日常生活用品，只買對的，不買貴的。
你買的目的是為了用，只要能用、好用、管用，越便宜、越省錢越好。
巴菲特有句名言："；付出的是價格，得到的是價值。
"；
其實，價值投資者尋找的就是價值與價格之間的差異，這正是投資盈利的來源。
1984年，巴菲特在哥倫比亞大學紀念格雷厄姆經典名著《證券分析》50週年*的演講中說，在美國投資界，絕大多數持續戰勝市場的投資大贏家，運用的都是格雷厄姆的安全邊際原則：尋找並利用公司內在價值與股票市場價值之間的差異。
我們經常說，"；富貴險中求"；，其實這句話是錯的，富貴應該穩中求。
在投資
第二章安全第一：如何做投資
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中，足夠的安全邊際才能保證你的富貴穩中求。
用中國人的話來說：做事要留有餘地。
買入股票時價格上同樣要留有餘地。
為什麼呢？因為你對股票價值的估計只能是大概準確，不可能是絕對準確，由於買入價格上有很大餘地，萬一錯誤地高估了，也能保證你買得還是相當便宜的，仍有可能取得不錯的回報。
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第四節安全程度：絕對安全我們做事時，要留有餘地，而且要儘量留有充分的餘地。
在買入股票時，巴菲特不但要求有安全邊際，而且還強調安全邊際要足夠大，以保證絕對安全。
巴菲特認為最理想的安全邊際是：用4毛錢的價格去購買價值1元錢的股票。
如果巴菲特計算出一隻股票的價值僅僅略高於市場價格，那麼巴菲特就不會買入。
巴菲特喜歡用大橋來作比喻。
建設一座大橋，假設建造時設計可承受的最大載重量為30噸，但是隻准許載重10噸以下的卡車透過。
為什麼？為了保證絕對安全。
大橋通行堅持安全邊際原則，才能保證絕對安全；股票投資堅持安全邊際原則，才能保證絕不虧損。
有這樣一個故事。
一位教授，選擇了十個人，進行心理測試。
教授說："；我帶你們去穿過一間黑屋子，大家要跟著我走，後面的人搭著前面人的肩膀一齊走。
"；
大家都走過去了，覺得很平坦，沒什麼。
教授走到另一端，開了一盞燈。
大家一看，嚇了一跳。
原來他們剛剛走過的是一座獨木橋，獨木橋下是一個很大的鱷魚池，十幾只鱷魚大張著嘴游來游去。
教授說："；剛才什麼都看不見，你們都勇敢地跟我走過來了。
現在有了燈，你們再勇敢地跟我走回去。
"；
大家都嚇得站不起來了，誰也不敢走了。
教授連哄帶罵，最終才有三個人抱著橋板，哆哆嗦嗦地爬回去了，其他人說什麼也不走。
這時候，教授又開了一盞燈，大家這才看清，在獨木橋和鱷魚之間，原來還有一層淺顏色的安全防護網。書 包 網 txt小說上傳分享
第15節：第二章 安全第一：如何做投資（6）
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