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~1928年間，格雷厄姆管理資金的年平均投資收益率為，遠遠高於同期道·瓊斯工業指數的上漲速度。
由於格雷厄姆的業績非常好，他的公司的資金規模也越來越大。
3年以後，到了1929年年初，公司資金規模已從最初的40萬美元上升到250萬美元，上漲了6倍多，大部分資金規模增長都是投資收益，而不是客戶額外投入的資金。
這時格雷厄姆才35歲，他已然成了百萬富翁。
當時的美元可比現在值錢得多，那時的百萬富翁相當於現在的半個億萬富翁。
格雷厄姆躊躇滿志，準備把公司做得更大，賺更多的錢。
令他沒想到的是，1929年9月起股市持續大跌，10月29日，星期二，道·瓊斯指數單日跌幅達。
這是紐約交易所112年曆史上"；最糟糕的一天"；，這是歷史上第一個"；黑色星期二"；，華爾街股市徹底崩潰。
道·瓊斯指數於1921年從75點開始上升，1929年達到牛市最高峰381點，隨後在"；黑色星期二"；之後的幾周之內就跌到了200點以下，並於1932年達到了最低點……41點。
在大跌之前，只想賺更多錢的格雷厄姆，沒有意識到問題的嚴重性，不但沒有及時撤離，反而逆市操作，結果越陷越深，最終瀕臨破產。
在1929年1月，格雷厄姆的投資公司自豪地擁有250萬美元的資金規模，但在1929年到1932年間（經濟復甦之前），公司損失了70％。
到了1932年年末只剩250萬美元的22％的錢了。
許多客戶全部或部分地抽回了本金。 電子書 分享網站
第11節：第二章 安全第一：如何做投資（2）
鮑勃·馬羅尼就是其中之一，他要用這筆資金償還其他債務。
當鮑勃發現自己百萬美元以上的投資幾乎全部虧損時，這位意志堅強的愛爾蘭人也不禁淚流滿面。
客戶們基本上把錢都撤光了，格雷厄姆沒錢可管，公司瀕臨破產，看來只能關門了。
這個時候，多虧了格雷厄姆的合夥人紐曼的老岳父艾理斯·雷斯，他看到，這兩個年輕人打拼得不容易，於是決定支援他們，他從口袋裡掏了5萬美元，給這兩個年輕人來管理，這樣公司才免於破產。
在1929年股市崩盤之後，很多股災之前自以為很富有的人，突然發現自己快破產了，一個又一個投機失敗者從證券公司的視窗跳樓自殺。
股災之前，格雷厄姆是百萬富翁。
股災之後，格雷厄姆成了窮光蛋。
1928年的大牛市，格雷厄姆稅
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前收入超過60萬美元，絕對是一個百萬富翁。
格雷厄姆過著有錢人奢華的生活，開著豪華的汽車，住著豪華的洋房。
1929年年初的大牛市頂峰，格雷厄姆在81街和中央公園西邊一幢金碧輝煌的30層公寓大廈裡，租了18和19層兩層複式的公寓套房，外加陽臺。
這兩套房子共有10個房間，他自己都弄不清到底有幾個浴室，靠近層頂的地方還有幾個女僕的房間。
房租每年高達萬美元，租期長達10年。
開始時他僱了好幾個用人，其中一個是男管家，兼做他的個人男僕。
他的男僕的職責之一是每天給他按摩一次。
但股災之後，幾乎破產的格雷厄姆只好削減龐大的家庭開支，退掉了豪華的公寓，辭退了所有的僕人。
他對自己變得特別摳門。
原來他開著豪華汽車上班
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