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②當別人過於貪婪時，市場會明顯被過於高估，這個時候你要懷有一顆恐懼之心，不要輕易買入；當市場過於恐懼而過度打壓股價時，會導致很多股票股價被嚴重低估，別人都恐懼得不敢買入，這時你反而要大膽貪婪，大膽地逢低買入。
我們很多人喜歡股市大漲，巴菲特卻喜歡股市大跌："；股市大跌反而是重大利好訊息。txt電子書分享平臺
第17節：第二章 安全第一：如何做投資（8）
③原因很簡單。
股市大跌時，投資者由於恐懼而紛紛低價拋售，會形成更大的安全邊際，巴菲特可以趁機貪婪地大量買入質優價廉的便宜貨，當然高興得很了。
巴菲特喜歡大跌，因為大跌才有機會大量低價買入好股票，才有可能以後賺大錢："；只有資本市場極度低迷，整個企業界普遍感到悲觀之時，獲取非常豐厚回報的投資良機才會出現。
"；
④相反，在股市大漲時，投資者因為貪婪而高價追漲買入，股價大漲使安全邊際減少甚至消失，巴菲特想買股票卻找不到價廉物美的好股票，當然不高興了。
和大多數人相反，越熱門的股票，巴菲特越不感興趣："；大部分人都是對大家都感興趣的股票有興趣。
其實，無人對股票感興趣之日，才是你應對股票感興趣之時。
熱門股票反而很難賺到錢"；。
⑤在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。
說起來容易，做起來難。
那麼巴菲特是不是這樣做的呢？1972年，美國股市是一個大牛市，股價大幅上漲。
50只著名成長股的平均市盈率上漲到天文數字般的80倍。
由於股價太高，巴菲特管理的伯克希爾公司無法
第二章安全第一：如何做投資
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美］珍妮特·洛爾著：《沃倫·巴菲特如是說》，海南出版社，1998年，第107頁。
買到股價合理的股票，他為此非常苦惱，"；我覺得我就像一個過度好色、喜歡嫖妓的小夥子，來到了一個荒無一人的小島上，我想買卻什麼也買不到。
"；
①1972年時，巴菲特的股票倉位不足16％，84％的資金都投資於債券。
1973年，股市持續下跌。
到了1974年10月初，道·瓊斯指數從1000點狂跌到580點，下跌近一半，每個人都恐懼得不停丟擲股票。
在大牛市時，巴菲特的投資慾望近乎枯竭。
但在熊市裡，他的投資慾望卻大大膨脹。
在熊市中一片悲觀中巴菲特高聲歡呼："；我覺得我就像一個非常好色的小夥子來到了妓院一樣。
買股票的好時候到了"；。
②巴菲特在1973年至1974年美國股市大蕭條時期瘋狂地買入股票，活蹦亂跳得像一匹小馬駒，等到後來股市大幅反彈時，大賺一筆。
巴菲特這種投資策略在美國股市靈驗，在中國股市同樣有效。
想一想，2001年6月，上證指數漲到2200多點時，幾乎所有股票的股價都過高，但幾乎所有人都在瘋狂買入股票。
卻沒想到後來5年上證指數持續下跌，跌幅超過一半。
當時如果你在別人貪婪時恐懼，你就會避免巨大的虧損。
想一想，2005年6月，上證指數跌破1000點時，當時便宜的股票遍地都是，卻幾乎沒有人願意買股票。
如果你當時在別人恐懼時貪婪，到2007年年底上證指數已經超過50
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