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12。　恐懼與貪婪驅動市場

沃倫·巴菲特和查理·芒格（Charlie　Munger）的投資基金機構——伯克希爾…哈撒韋公司（Berkshire　Hathaway）的口號是：“我們所做的僅僅是當別人貪婪的時候我們心懷恐懼，當別人充滿恐懼的時候我們則開始變得貪婪。”

輕而易舉大發橫財的誘惑與日夜憂慮失去錢財的恐懼力量同樣強大，因此這句真言清楚地展示出了兩個準則：一是恐懼與貪婪是投資各要素中最有力的；二是與大眾的隨波逐流逆向而動通常是個不錯的好主意。

13。　做一個弄潮兒

一個古老的股票市場原理說，水漲必然導致船高。投資從來都不是一件簡單的事情，但是當經濟大環境比較好的時候，投資就相對比較容易獲益。當股票市場行情普遍較好，人們充滿信心時，利潤便會滾滾而來，但是一旦股票市場的大潮開始退去，好投資也會跟著打水漂；一旦潮水完全落盡，從前的夢想就會變成殘骸展露在眼底。正如沃倫·巴菲特所說：“潮水上漲，正是你學習裸泳的好時候。”

實事求是地講，這只是意味著投資者應當學會利用好時機並從中獲益，而不能因為在機會大好的時候獲得成功便對自己的能力沾沾自喜。環境惡化時你也不應當悲觀絕望，或者萬念俱灰。在投資環境對你萬分不利的情況下小心謹慎地行動才是明智之舉。另外，投資者千萬不要輕信那些自稱頗具權勢或神通廣大的人信口開河。總之，儘管個人技巧很重要，樂觀的市場環境會使那些最愚笨的投資者至少看起來好像比較聰明。

14。　想人所未想

驚喜常常與投資形影相隨，沒有人能避免意外事件，優秀的投資者明白他們必須時刻準備處理意料之外以及無法預見的突發狀況。意外隨時發生，正如從股票交易中淘得第一桶金的納西姆·塔雷伯（Nassim　Taleb）在他隨後所著的《黑天鵝》（The　Black　Swan）一書中所啟示的那樣。

現實充滿著不確定性。如同在生活中一樣，投資中罕見的好運或不幸發生的機率並不大，常見的反而是各種各樣的意外事件突如其來，並造成深遠的影響。塔利布（Taleb）曾說，長時期的平靜滋生滿足感；因為沒有意外發生，人們的期望值會降低。只有多渠道投資並時刻了解投資進展情況才能使投資者很好地應對對突發事件。

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第三部分　謹慎規則（1）

1。　接受不確定性

人們天性渴望穩定、簡單和安全，但在生活中，投資卻具有內在的無法預見性。也就是說，有的危險能夠避免，而有的危險卻無法躲避，必須敢於面對；有的危險能夠被預見，而有的危險卻毫無徵兆。生活中常常發生這樣的事情，人們認為某事必然發生後來卻根本沒發生，又認為某事不會發生後來卻恰恰發生了。由此可知危險不同於機會，機遇不同於好運氣。

投資者本能地厭惡不確定性，因為它意味著威脅和危險。但是加拿大出版商羅伯特·茨亨利（Robert　Fitzhenry）卻說：“不確定性和神秘性是生命之動力，不要被它們嚇得面如土色，因為正是它們驅逐了無聊，激發了創造性的火花。”

2。　過程比結果更重要

不確定性本身就是一種非常重要的投資商品，因為一旦曾經預見的問題被證明是正確的或是錯誤的，投資機會也將隨之消失。投資市場也必須著眼未來：投資者正是透過正確地預見未知的事件而達到盈利的目的。

3。　多樣化投資是黃金法則

聰明的投資者知道他們的判斷也許會發生失誤，因此，他們往往透過染指不同的蛋糕來確